Prognozy Moody's dla światowego przemysłu papierniczego i produktów leśnych pozostają negatywne.

Odzwierciedla to oczekiwania Moody's, że światowe przychody operacyjne branży spadną o 5-7% w ciągu najbliższych 12-18 miesięcy.

Spadający popyt i niższe ceny opakowań papierowych (zarówno tekturowych, jak i konsumpcyjnych), papieru towarowego i masy celulozowej zostaną tylko częściowo skompensowane przez wzrost cen produktów drzewnych i nieznacznie większy popyt na bibułę, papier specjalny i masę celulozową.

Coronavirus będzie wywierać presję na popyt i spowoduje obniżenie cen. Perspektywy gospodarcze na świecie pogarszają się w miarę rozprzestrzeniania się epidemii. Podczas gdy zakłócenia logistyczne mogą tymczasowo spowolnić eksport papieru i produktów leśnych do i z Chin oraz innych dotkniętych obszarów, takich jak Korea i Włochy, wpływ na światowy popyt będzie prawdopodobnie znacznie gorszy niż wpływ na światową produkcję. Doprowadzi to do nadmiernej podaży w wielu regionach, co spowoduje obniżenie cen większości gatunków.

Opakowania papierowe i chusteczki higieniczne

Perspektywy dla podsektora opakowań papierowych i bibułek są nadal negatywne. Niższe ceny opakowań z tektury falistej i opakowań dla konsumentów, ponieważ niedawne zwiększenie mocy produkcyjnych powoduje nadwyżkę podaży, zostaną częściowo zrównoważone przez niższe koszty włókien. Wzrost handlu elektronicznego i presja środowiskowa na zastąpienie opakowań z tworzyw sztucznych alternatywami papierowymi zostaną częściowo zrównoważone przez opakowania o odpowiednich rozmiarach.

Pomimo niedawnego wzrostu ilości bibuły k±pielowej i ręczników papierowych w reakcji na koronaawirus, Moody's spodziewa się, że w drugiej połowie roku popyt się unormuje, a zyski z bibuły w Ameryce Północnej spadn±, ponieważ wzrost nowych mocy produkcyjnych spowoduje spadek ¶rednich cen w roku.

Dokument

Prognoza spółki dla podsektora papierniczego pozostaje ujemna. Świecki spadek popytu na papier towarowy i niższe ceny spowodują spadek dochodów z papieru, ponieważ konsumenci nadal będą korzystać z cyfrowych substytutów, takich jak elektroniczne pamięci masowe i książki elektroniczne.

Zmniejszenie zdolności produkcyjnych papieru w wyniku zamknięcia lub przebudowy papierni/maszyny prawdopodobnie nie będzie nadążać za spadkiem popytu, co doprowadzi do obniżenia cen większości gatunków papieru. Popyt na kilka specjalistycznych rodzajów papieru wzrośnie, gdy konsumenci przestawią się na papierowe substytuty tworzyw sztucznych do jednorazowego użytku, takie jak kubki i słomki.

Masa papierowa na rynku

Prognoza Moody's dla podsektora rynku masy celulozowej pozostaje ujemna. Chociaż ceny większości gatunków masy celulozowej w 2020 r. nieznacznie odbilą się od koryta doświadczonego w 2019 r., średnie ceny surowej masy celulozowej w tym roku będą niższe od średnich cen w 2019 r.

Przeszkody logistyczne i słabszy popyt w Chinach z powodu koronaawirusa spowodują ożywienie cenowe w drugiej połowie 2020 r. Zakłócenia w dostawach masy papierniczej w połączeniu z ograniczonym wzrostem nowych zdolności produkcyjnych do 2020 r. powinny umożliwić normalizację poziomu zapasów masy papierniczej na rynku w drugiej połowie 2020 r.

W marcu 2019 r. firma Moody's prawidłowo przypisała negatywną prognozę globalną, opierając się na prognozie firmy dotyczącej spadku zysków o dwa do czterech procent. Skonsolidowane przychody operacyjne branży ocenianej spadły o ponad 10 procent.

Rzeczywiste zyski były niższe od prognozowanych głównie ze względu na słabsze od oczekiwanych ceny rynkowe pulpy celulozowej i produktów drzewnych. Było to spowodowane niższym wzrostem popytu, w połączeniu z mniejszymi zakłóceniami w podaży. Północnoamerykańskie ceny tarcicy i płyt OSB były w 2019 r. niższe niż prognozowano, ze względu na słabszy niż oczekiwano popyt ze strony budownictwa mieszkaniowego i wyższy poziom podaży.

Drewno i produkty z drewna

Perspektywy dla podsektora drzewnego i wyrobów z drewna zmieniają się z pozytywnych na stabilne. Ceny większości produktów z drewna, w tym tarcicy, sklejki i płyt OSB (ang. oriented strandboard), odbicie cen w 2020 r. będzie mniejsze niż pierwotnie przewidywano ze względu na wpływ koronaawirusa.

Moody's spodziewa się, że średnie ceny produktów drzewnych w 2020 r. nieznacznie wzrosną, ponieważ niedawne ograniczenia mocy produkcyjnych spowodują, że na rynku pojawi się pewien zastój.

Pomimo silnego początku roku Moody's spodziewa się, że po kilku latach wzrostu średnie ceny mieszkań w USA w 2020 r. rozpoczną się, a działania związane z renowacją i przebudową ustabilizują się w związku z koronaawirusem.

Co może zmienić światową perspektywę przemysłu

Moody's zmieniliby perspektywę na stabilną, gdyby wierzyli, że skonsolidowane globalne przychody operacyjne wzrosną od zera do czterech procent w ciągu najbliższych 12 do 18 miesięcy.

Wynikałoby to najprawdopodobniej albo z niższych kosztów, albo wyższych cen w kilku klasach i regionach ze względu na ścisłą równowagę popytu i podaży (na przykład, niektóre z oczekiwanych nowych projektów rozbudowy mocy produkcyjnych są opóźnione lub odwołane), albo nieco silniejszego popytu z powodu wyższego niż oczekiwano rozpoczęcia budowy mieszkań lub wzrostu PKB.

Moody's zmieniłby perspektywy na pozytywne, gdyby spodziewany skonsolidowany dochód operacyjny wzrósł o ponad cztery procent w ciągu najbliższych 12-18 miesięcy. Byłoby to najprawdopodobniej wynikiem połączenia zarówno niższych kosztów, jak i znacznie wyższych cen w kilku klasach i regionach lub znacznie silniejszego popytu wynikającego z wyższego niż oczekiwano rozpoczęcia budowy mieszkań lub wzrostu PKB.